周四（11月6日），光模块等算力硬件向上修复，创业板人工智能反弹明显，成份股大面积收涨。其中，协创数据领涨9%，航宇微、光库科技涨超5%，光模块龙头中际旭创涨超4%收复所有均线，新易盛、太辰光涨超3%，天孚通信、联特科技等多股跟涨逾2%。
热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）全天强势，场内价格收涨2.45%收复10日线，放量成交5.87亿元，资金近5日累计加仓1.68亿元。
综合市场信息来看，当前有多重消息验证光模块等算力板块的高景气，后续有望继续驱动创业板人工智能指数向上修复并突破：
海外光通信头部供应商业绩炸裂。据媒体报道，Lumentum发布2026财年一季度财报后大涨超23%。展望下个季度，Lumentum预计销售额在3亿到6.7亿美元之间，非GAAP每股盈利在1.3到1.5美元之间，持续验证算力行业高景气。 AI芯片迎来涨价潮。据媒体报道，因AI服务器对高性能存储（如DDR5）需求激增，存储市场已率先进入卖方市场。兴业证券认为，AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升。山西证券指出，近期英伟达GTC给出Blackwell-Rubin 5000亿美元指引，增强了1.6T光模块等领域的投资确定性。此外北美CSP 2025Q3资本开支高增趋势明确，资本开支预期的提前“锁定”有望将产业链投资逻辑由业绩博弈转向估值重构层面，寻求新技术突破、应用端超预期爆发等预期差。
配置机会上，山西证券建议把握光模块短期业绩与预期错配的机会。
该机构表示，光模块扩产还是主旋律，头部公司1.6T优势更明显。头部公司中际旭创、新易盛、天孚通信固定资产+在建工厂同环比增长仍在继续，同时新一代产品出货带来的综合毛利率趋势较为稳定。不同公司短期业绩释放受到客户下单节奏、确收条件、光芯片缺货等影响，总体来看对2026年光模块展望仍然乐观。
把握光模块等算力核心机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.10.31）
同类比较看，截至10月31日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超7亿元，规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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